Compound创始人参投，锁仓量40天增长10亿美元，3分钟快速看懂悄然生长的Vesper Finance

文 | 梁雨山在追求资本效率最大化的DeFi市场，收益聚合赛道一直是投资者与VC的宠儿。从去年夏天YFI火遍整个市场，至年初Badger Dao、Alpha Homora锁仓量暴增，旨在提高资金利用率的聚合器已然成为市场热捧的投资工具。近期，Vesper Finance (VSP）持续攀升锁仓量与币价，似乎进一步印证市场对收益聚合协议的青睐。Defipulse数据显示，从2月17日正式上线以来，Vesper锁仓量在不足40天的时间内涨超2500%，突破10亿美元，排名升至第十；其原生代币VSP同期上涨29倍（与Sushiswap平台2.5美元开盘价相比），达发行以来最高水平。(自2月17日正式上线以来，Vesper Finance锁仓量表现）与Badger Dao（将比特币引入DeFi）、Alpha Homora（杠杆挖矿）叙事相比，Vesper讲述怎样的故事？其迅猛的涨势仅仅因为提供收益聚合功能吗？从运行机制以及代币经济学角度，火星财经APP带你快速了解蓬勃发展的Vesper Finance。一、Vesper Finance是什么？根据官方定义，Vesper Finance是专注易用性的DeFi平台，旨在为用户提供简单、易用体验，降低进入DeFi世界的投资门槛。简单理解，Vesper Finance是收益聚合器，其特点在于简化用户投资方式。这主要表现在，Vesper设计「激进」和「保守」两种池，方便投资者根据自己的风险偏好进行投资；同时，其应用界面还为用户提供中文、英文及日文等8种语言选择，降低投资复杂性。Vesper Finance由区块链基础设施公司Bloq孵化，后者创始人为早期比特币开发者Jeff Garzik。去年12月，Vesper正式开启测试，超700名用户在2个月内向池中投入2500万美元。至今年2月15日，Vesper正式上线前两天，官方团队宣布完成250万美元融资，投资方包括A195 Capital、 CMT Digital、Kenetic Capital、 Digital Strategies、HCM Capital(由富士康集团母公司创立)等8家机构，以及Robert Leshner（Compound创始人）、Ryan Selkis（Messari创始人）及Meltem Demirors（CoinShares首席战略官）等个人投资者。二、运作机制降低投资复杂性是Vesper成功吸引资本与用户的根本原因吗？答案或藏在运作机制中。Vesper核心产品是「增长池」（Grow Pools），我们目前已经知道其设计「保守」和「激进」两种策略池，前者支持较高的抵押率，流动性仅汇入MakerDAO、Aave和Compound等经过审计的协议；后者（「激进」池）允许用户以较低的抵押率，最大化的资本效率来提高收益，其大多与新协议或未经审计的协议交互（例如Harvest）。相比而言，如果市场大幅波动，「激进」池更容易引发清算，但收益也更高。Vesper目前仅上线「保守」策略池，涉及币种包括DAI、ETH、USDC、WBTC 与VSP。（Vesper「保守」策略池）当用户使用Vesper时，其可以根据收益率选择策略池，当然也可将资产分别投入多个池子。此后，Vesper会将汇总的流动性部署至Aave、Compound等DeFi协议来产生收益。（用户可选择将部分资产投入池中）当用户决定将资金撤出时，Vesper会收取两部分费用：0.6%提款费、15%平台费。这些费用的95%用于回购VSP，剩余5%分配至策略开发者。举例来说：• 一个拥有5000万美元总提款量和500万美元累计收益的策略池将转化出105万美元费用；（0.6%提款费为30万美元，15%平台费为75万美元，两者共计产生105万美元费用）• 这105万美元会被发送至Treasury Box，随后在公开市场上回购VSP；• 在105万美元中，95％分配至vVSP池参与者（997500美元）（即回购的VSP会再放入vVSP池中，提高持有者的收益）；• 其余5％分配至设计该池的策略开发者（52500美元）。Vesper运行机制将VSP持有者以及策略池使用者结合在一起。Vesper平台产生的所有费用都会发送至金库（也就是Treasury Box），用于在公开市场回购VSP，这不仅激励用户长期使用产品，且对代币在二级市场表现提供上行动力，促进持币者长期持有资产。总的来说，VSP代币成为带动Vesper运转的引擎，而这或许就是其锁仓量、代币价格飙升的重要原因。三、VSP代币VSP代币总量1000万枚，其中65%（650万）分配至社区，剩余35%（350万）分配至Vesper团队、顾问和战略合作伙伴。具体来说：• Launch pool（255万枚VSP）测试版本参与者分配45万枚VSP，发布VSP代币时进行空投（最终空投30万枚VSP）；未来12个月分配210万枚，前三个月占比较大；• 储备金（295万枚VSP）储备金用于社区建设和激励；• 流动性提供者（100万枚VSP）用于激励Uniswap、SushiSwap和Loopring平台上的流动性提供者；• 团队和顾问（250万枚VSP）208333枚代币在上线时释放；2291667枚代币在平台正式启动后的11个月内线性释放；• 战略合作伙伴（100万枚VSP）83,333枚代币在上线时释放；916,667枚代币在平台正式启动后的11个月内线性释放。预计Vesper上线一年后，VSP代币流通量将占总供应量的70%～80%。官方称，届时社区可投票决定更改VSP供应量。根据Vesper官方数据，目前单枚VSP价格达74.71美元，流通量2,174,159（占总供应量的21%），市值超1.6亿美元，过去24小时内回购并投入vVSP池中的代币数量为508枚。四、结语整体来看，Vesper学习Sushiswap的方式，以回购原生代币来激励用户与持币者建设社区。据官方推特，Vesper团队计划在平台运行6个月或一年后实现完全社区化。在产品设计方面，除上述提及的Grow Pool外，Vesper还计划推出Earn Pool，允许用户存入一种代币获取另一种代币。这是一种独特的收益策略，在目前的DeFi市场中并不常见。