万字解读｜一文解析波卡生态现状及未来趋势

通常我们在研究某个项目的时候最先会去了解其创始人的想法，在这个过程中了解到波卡的创始人Gavin Wood博士在创建波卡之前便创立了Web3.0基金会，于是我们想到或许可以在Web3.0中找到蛛丝马迹来深入研究波卡。2014年4月，Gavin在以太坊社区发表了他对于真正Web3.0的设想，他希望通过基于P2P协议来从软件最底层重新塑造互联网，打造一个去中心化、保护隐私为主要特征的网络服务。通过对现有材料的整理和搜集，我们可以将Web3.0的发展路径做如下总结：体验层：去中心化身份、用户界面应用层：DAPP架构层：去中心化存储、去中心化通信与计算基础层：零信任／低信任交互协议（区块链）看到这个路径以后，顿时对波卡的意义和目标有了清晰的定义，我们本应从更大的层面，即互联网的下一阶段，而不是简单的区块链世界去理解波卡，在这个层面上，所定义波卡实现的是Web3.0架构层中非常重要的去中心化数据计算及通信功能，这个功能和分布式存储一起构建了整个Web3.0的底层架构，在这之上的将是整个Web3.0世界。从这个角度去理解波卡，我们便能够清晰的认知波卡的技术实现路径、经济模型以及生态发展，或许也能做一些合理的预测。接下去，我们将对行业以及波卡项目本身做一些整理和介绍。一、Web3.0基金会和Parity与波卡的关系Web3.0基金会、Parity Technology、Polkadot三者的关系Web3.0基金会一直在资助研究开发团队，这些团队架构的技术堆栈组成了去中心化网络的基础。Web3.0基金会由Ethereum联合创始人和首席技术官Gavin Wood博士于瑞士Zug创立。1.1 Web3.0基金会愿景· 用户应该拥有自己的数据，而不是公司；· 全球数字交易是安全的；· 信息和价值的在线交流是分散的；1.2   Web3.0基金会重点项目· Polkadot：Web3.0基金会的底层协议项目；· Kusama：Polkadot的先行版本；· XCMP：Polkadot的子集，是一个强调隐私和安全性的去中心化消息协议；1.3   总结Web3.0基金会通过管理和开发Polkadot来实现Web3.0中架构层的去中心化通信和计算功能，可以认为，Polkadot项目一旦成功，那么Web3.0的进展将再也离不开Polkadot。2. Parity TechnologyParity Technology是一个具有Web3.0最尖端技术的软件开发公司。该公司由以太坊联合创始人及首席技术官Gavin Wood博士，和前以太坊基金安全负责人Jutta Steiner博士共同创立，创造了对以太坊的成功有巨大贡献的Parity以太坊客户端。Parity的使命是给到开源软件开发者空间去共同构建革命性的新技术，达到去中心化的3.0网络的共同愿景。其创建的Substrate框架可以帮助构建区块链和去中心化创新应用，Polkadot便是使用Substrate框架编写而成，同时Polkadot上的平行链也需要使用Substrate进行编写。关于Substrate框架，或许一句话总结就是“最好的区块链搭建工具”。其核心理念是使区块链的状态转换功能的开发尽可能灵活和容易。Substrate内置构建区块链所需的所有核心组件分别是：数据库、联网、交易队列、共识。（引用自《波卡一键发链，如何用substrate来构建区块链》）二、Polkadot基本情况及其估值1. 基本情况Polkadot的白皮书是这么定义Polkadot的，通过一种异构的多链架构，从本质上把共识架构中的两个很重要的部分（即一致性canonicality和有效性validity）拆开，以支持众多高度差异化的共识系统在非信任（trustless）、完全去中心化的联邦内交互操作，允许去信任（trust－free）的相互访问各区块链。我们也可以通过Polkadot创始人Gavin Wood博士的一段话来理解：Polkadot的设计逻辑并没有直接联想到互操作性，我们在等以太坊的分片技术推出。但分片一直没有实现，现在也没有推出。因此我想自己做一个扩展性更强的“以太坊”，在设计过程中将分片概念推到了一个比较极端的程度，就干脆不要分片了，设计独立的链就行。这样设计的话，不同链之间就可以互相传递信息，最终的结果是通过一个共享的共识层面来实现通信。目前Polkadot主要的亮点有Substrate软件开发文档、nPos共识机制、Web3.0基金会的资金支持、链上治理自动升级的特性等。2. Polkadot解读从波卡目前的功能上来说，最直接的定义就是跨链，但是它在实现上和其他方案有非常多不一样的地方；-利用中继链的方式实现跨链，虽然在一定程度上加重中继链的负担，但是却可以保证安全性，只要中继链上有足够的验证节点，那么理论上平行链之间的相互通信是可以享受验证节点增加所带来的安全性的积累的，而不用在每条链之间的通信上单独设计安全机制；-无险拓展性，平行链的方式理论上是可以无险拓展的，目前区块链还是一个相对封闭的圈子，但是一旦传统互联网企业进入区块链，尤其是一些自带生态的互联网巨头，他们大多会以联盟链的形式接入，因此波卡的拓展性将成为吸引他们接入的一个核心亮点。-波卡官方还资助了非常多的跨链桥项目，帮助平行链进行直接通信，这个对于经常需要通信的平行链非常实用，有点类似于Layer2方案中的状态通道。-项平行链和平行线程的组合方式对于项目方非常友好，既可以参与插槽竞拍，没有条件的项目方，也可以使用平行线程的方式接入，有点类似于微信小程序，不需要时时在线，需要用的时候做一下交互即可。-EVM虚拟机的功能对开发者也比较友好，让众多以太坊的开发者可以非常轻松的迁移到波卡上来。3. 技术进展Substrate2.0Substrate可以理解为通用的集合各种功能的模版，开发者可以调用不同的模块（pallet）来加速开发，Gavin曾经最快使用十五分钟写了一条链出来。无分叉的runtime升级也是substrate的优势之一，当系统需要升级时，只要runtime升级通过，网络中的节点就会自动同步并遵守新规则，不需要硬分叉。2020年9月，Substrate上线了2.0版本，增加了70多个pallet和链下工作机功能。新增pallet分别在智能合约、链上投票、虚拟机迁移和国库等方面提供支持。链下工作机类似于预言机，但是其允许长时间或者不确定结果的任务运行。Kusama测试网（代币：KSM）2019年8月推出kusama测试网，并于同年10月上线了Staking和链上治理功能。Kusama会在Polkadot主网上线后和Polkadot并行存在，定位有所区别：4. DOT经济模型4.1 总发行量＝初始总发行量1000万（目前已通过社区提案调整为10亿枚）＋通货膨胀，目前价格40USDT左右，4.2 代币用途中，官方希望有50%的token被抵押到NPoS共识系统中，30%的token用于平行链插槽拍卖，20%的token在交易市场上流通，通胀率上，官方希望每年10%，Staking的平均年化收益率为20%;4.3 DOT的分配情况：（数据来源于Web3.0基金会，HASH CIB）-2017年种子轮：50%，500万枚，29美元／枚，总估值2.9亿美元，此轮投资人包括Boost VC、Pantera Capital、Polychain Capital等；-2019年私募轮：5%，50万枚，120美元／枚，总估值12亿美元，包括IOSG Ventures、Fundamental Labs等；-Web3.0基金会：22%，220万枚；-Parity Technology：10%，100万枚；-其他外部开发者：5%，50万枚；-团队员工：5%，50万枚；-现有发行：3%，30万枚。4.4 Staking收益率Polkadot 采用非线性模型来设置主网上线后的通货膨胀。那些在早期就开始进行 staking 的公司将看到通胀率稳步上升，直到 50% 的 DOT 被质押。这种模式对于代币持有者来说是一种重要的激励，促使他们在网络最早、最关键的时期参与进来。蓝线是网络中的通货膨胀率，绿线是回报率（通货膨胀除以质押率）：5. 插槽拍卖玩法5.1 Polkadot的插槽拍卖：按照我们目前了解的情况，Polkadot预计将于今年6月份开始插槽拍卖，每次拍卖一个插槽，拍卖成功以后将有1-2周的随机期用于测试平行链，所以预计整体的拍卖节奏是2周左右拍卖一个插槽。拍卖通过锁定DOT的方式进行，拍卖锁定的DOT最短期限为半年，根据Polkadot团队所做的经济模型，预计将有50%的DOT用于staking，30%的DOT被锁定在拍卖中，真正市场流通的DOT只有20%左右，考虑到Web3.0基金**持有的20%的份额大概率不会参与竞拍，所以目前市面上能够参与竞拍的DOT只有50%左右，而且由于staking的收益目前也有13%左右，预计真实能够流入竞拍市场的DOT可能只有20%左右，即200万枚，所以DOT的持币大户将决定前期插槽的归属。5.2 具体实操考虑到拍卖锁定期较长，如果今年波卡价格依然较高，那么参与拍卖的机会成本相对较大，建议直接持有DOT，并且我们可以通过前期拍卖的数据进一步分析市场上DOT的流通量和需求量的对比，进而辅助我们判断DOT价格的走势，选择合适的时点出货。如果接下来整体市场环境回落，那么DOT价值升值所带来的收益相对会比较可观，同时帮助项目方参与竞拍所奖励的项目方Token也可以带来额外的回报。三、Polkadot生态项目目前与Polkadot相关的生态应用有300多个，包括基于Substrate开发的项目、工具、论坛、钱包等，又可细分为资产桥、隐私、DeFi、NFT等。波卡生态项目一览：https://www.polkaproject.com/-DeFi赛道重点项目：Acala、Plasm、Moonbeam、Bifrost、Stafi、Zenlink等-Privacy赛道重点项目：Phala Network、Adavanca等-资产桥赛道重点项目：Darwinia、Bifrost、ChainX等四、明星项目Acala1.1 Acala介绍Acala网络是首个由去中心化的财团管理的DeFi基础设施链，为Polkadot网络上所有链的金融活动提供动力。具体来说，它将解决稳定性和流动性问题：通过Honzon协议实现金融工具的稳定性（稳定币aUSD）——一种可靠的货币，用于网络中连接的所有区块链的低成本、无边界价值转移；质押的DOT的流动性（L－DOT）——提取DOT的所有衍生价值，并在不影响整体网络安全的情况下推动更多的金融活动。1.2 代币情况：ACA1.2.1 发行总量1亿，将在主网启动时全部铸好，并存储在ACA储备池中，将分配给ACALA基金会、种子轮投资者、IPO（首次平行链竞拍契约）和其他网络参与者的奖励，预计20%留给团队，30%用于竞拍，50%用于投资人及网络参与者；1.2.2 Acala成立了dSWF（去中心化主权基金），并且持有外汇储备和战略投资，即ACA、DOT及其他数字货币资产，其作用是通过ACA的销毁和释放来保证aUSD的稳定和ACA的长期繁荣，通过购买DOT来保证参与Polkadot平行链的可持续发展，通过购买其他数字货币资产（例如BTC、ETH等）来抗衡Acala自身风险及市场风险；1.2.3 Acala首轮估值700万美金，融资150万美金，第二轮估值6000-7000万美金，融资700万美金，共向投资人释放约30%的代币，投资人包括Web3.0基金会、Polychain、Pantera、DCG、ParaFi、ArringtonXRP、Hypersphere等；1.3 项目亮点1.3.1 项目创始人是Polkawallet的创始人姜富耀，他是国内最早便开始宣传Polkadot的人，并且和Gavin wood关系友好；1.3.2 Acala是目前Polkadot的项目内投第一名；1.3.3 目前已经实现了aUSD、L－DOT以及DEX的功能，给Polkadot上的DeFi提供了一系列的组合工具，可以随着Polkadot上DeFi的崛起而分享红利；1.3.4 社群基础不错，很多国外机构及个人都在为Acala站台及宣传。Bifrost & Stafi2.1 Bitrost介绍Bifrost是一个为质押资产提供流动性的跨链网络，当前从Staking切入，以Staking衍生品（vToken）的形式为Staking提供流动性，基于Substrate开发，架构在Polkadot网络上。用户可以随时将Pos币种通过Bifrost协议兑换成vToken同时获得Staking收益和流动性。2.2 代币情况：BNC2.2.1 发行总量8000万，其中1620万（20.25%）作为vToken持币激励，激励期限为10年，每两年产量减半，15.75%的BNC用于Polkadot和Kusama的竞拍奖励，具体分配情况如下：其中Ecosystem的45%具体分配情况如下：为保障Bifrost功能开发、上线及生态系统的发展，不同部分的BNC分配将有不同的锁仓时间，团队部分的BNC也将在流通当天之后半年开始线性释放，持续两年时间解锁完毕，具体情况如下：2.3 项目亮点2.3.1 目前Bifrost已经获得Web3.0基金会和万向实验室从技术、产品、资本、法务、生态合作等全方位的支持。2.3.2 票权市场的玩法可以让Staking用户获得确定性的收益以及可能的超额收益；2.3.3 生态系统锁定代币比例高达45%，对于生态系统的发展有较好的促进作用。2.4 Stafi VS BifrostStafi也是同样做跨链Staking流动性释放的网络，整体逻辑和Bifrost类似，但是Stafi目前还是一条独立的公链，这意味着安全性是通过自己的验证节点来保证的，而且目前没有看到Stafi关于平行链竞拍的消息，代币上也没有看到给平行链预留的份额。不过相比于Bifrost，Stafi是比较早进入这个赛道的玩家，在圈内的知名度也还可以。3、Phala3.1 Phala介绍Phala 旨在成为 Web3.0 隐私保护基础设施，基于 Substrate 开发并通过 TEE 区块链架构实现机密智能合约，可以为波卡生态提供隐私计算服务。Phala Network 是波卡上的隐私计算平行链，Phala 释放无数 CPU 中隐私算力并运用于波卡平行链，进而服务于波卡上的 Defi、数据服务等其他应用。基于 Phala 的应用 pLibra 和 Web3 Analytics 已经获得 web3 基金会 grant。3.2 代币情况：PHAPHA总量10亿，分配情况如下：Phala希望有40%的代币被抵押到NPoS共识系统，60%的代币用于资源支出与市场流通。Phala预期年通胀率为5%。在40%的抵押率中，抵押代币的平均年化收益为12.5%。3.3 项目亮点3.3.1 波卡生态中的基础设施之一，在波卡的支持下，可以成为具有可组合性和互操作性的机密只能合约网络；3.3.2 依托波卡生态，可以成为这条赛道为数不多的做跨链隐私计算或者隐私币的玩家，竞争较小。结语长期来看，乐观层面，我们认为Polkadot的市值有望突破Etheruem，所以长期策略是持有DOT；悲观层面，Kusama插槽拍卖在即，对于波卡生态来说算是靴子落地，如果拍卖以后的生态发展跟不上预期，可能反而会迎来一波非常悲观的情绪，大家会把目光重新聚焦回以太坊，所以最终生态的发展才是硬道理。短期来看，如果市场环境好，那么就持有DOT并寻找合适的时间卖出获利，如果市场环境不好，利用手中的DOT帮助项目方去参与竞拍也将是一种可以获利的投资手段。声明: 本文不构成任何投资建议。