三季度海外 VC 动作频频，风投在看哪些方向？

虽然 Crypto 市场在第三季度的表现不太稳定，但海外 VC 们对于这一领域的投资脚步仍在加紧。截止今年三季度，海外的风投公司向 Crypto 领域投资总额已逾 178 亿美元。TheBlock 的研究数据显示，这个数值比之前 6 年的投资数额总和还要多。要知道，2020 全年区块链行业融资额仅为 38 亿美元。单看第三季度的数据，Crypto 领域就发生了 423 笔融资，融资总额约为 80 亿美元。这一数字已创下了季度投资规模的历史新高。能够看到，受到 Crypto 海外风投公司青睐的投资方向出现了明显的趋势，NFT 及游戏垂直行业在第三季度超过了 DeFi ，成为了最受投资机构青睐的赛道。此外，印度及非洲等地的 Crypto 领域获取的融资规模正在增加，或将给市场带来新的启示。
明星赛道大手笔的投入频发公开数据中，行业也迎来了巨头机构加大投资力度的趋势，海外 VC 们对于 NFT 及游戏、Crypto 支付等领域兴趣浓厚。在第三个季度创下的 80 亿美元投资金额中，Bitclout、Truelayer、Ripio、Sky Mavis 等动辄数亿美元的融资额度让市场印象深刻，海外 Crypto 市场巨额的机构投资密集趋势愈发明显。这些机构资金大规模进入一级市场后，其投资规模更大、投资周期较长，相当于市场中又出现了多个「巨鲸」。从投资笔数看，三季度最活跃的投资机构为 Coinbase Ventures，共参与 18 笔以上的投资。Animoca Brands、Polychain Capital、a16z 等紧随其后。从方向上看，明星赛道的热度仍在延续。数据显示，2021 年前三季度的区块链 NFT 及游戏私企的融资总额达到 18 亿美元，而仅第三季度的的融资就超过了 10 亿美元。其中， NFT 及游戏赛道上，体量最大的两笔融资交易来自体育科技创企 Sorare 及区块链游戏开发 Dapper Labs。Sorare 于九月底获得了 6.8 亿美元的 B 轮融资，投后估值达 43 亿美元；区块链游戏开发 Dapper Labs 获得了 2.5 亿美元融资，且公司估值已高达 76 亿美元，这家企业是 NBA Top Shot 和 Crypto Kitties 等明星 NFT 项目的创建者，在行业内位于头部位置。从思路上看，软银集团在 2021 年加大了在 Crypto 领域的投资，成为了一个比较典型的案例。上一季度，软银押注方向在于 NFT 及游戏、 交易支付：在 NFT 领域，日本软银集团 6.8 亿美元领投 Sorare，同赛道的投资对象还包括了 Fanatics、Blin Metaverse、Juggernaut、DNABlock 等；在支付领域，投资涉及 Chime、oPay、TBCASoft、DriveWealth、Paystand 等，在交易平台领域，投资涉及 FTX、Bullish、Mercado Bitcoin、Revolut、Hashdex 等，出现了鲜明的投资偏好。 这些海外活跃机构的投资行为表明，NFT 、GameFi 等生态体系仍在继续生长，同赛道的投融资在 10 月份依然活跃，根据融资情况统计平台 Dovemetrics 的信息，十月份以来近期的 Crypto 融资依然几乎全部围绕于 NFT、DeFi、支付三个方向。  印度、非洲等地区投资活跃另一方面，Crypto 领域在第三季度的投资地域出现了明显的偏好，来自印度及非洲地区的热度有所起势。印度 Crypto 和区块链行业仍持续获得海外风投青睐。根据印度本土的私人投资分析平台 Vccedge 在第三季度发布的一份报告显示，截至今年八月份，印度 Crypto 和区块链行业已通过海外风投公司达成 16 笔交易，总金额逾 6.27 亿美元，是去年的 14.25 倍。在去年，该行业的总金额仅为 4400 万美元。值得关注的是，印度 Crypto 货币交易所 CoinDCX 在 8 月份融资的 9000 万美元几乎成为了一个标志性事件，该平台被视为印度首个达到「独角兽」称谓的行业内企业，其 C 轮融资包括了 Capital Ground、Block.one、Polychain、Coinbase Ventures 等多家 Crypto 头部机构。高涨的投资规模或许与该国的在 Crypto 领域的市场环境变化有关，虽然印度政府长期对 Crypto 货币的使用持负面态度，但该国已经放弃了此前的相关禁令。今年三季度，该国正在提出一系列相关提案，拟将 Crypto 货币归类为另类资产或者商品进行监管，并有可能根据一些案例来对数字货币进行划分。再看 10 月份，位于印度 CoinSwitch 完成了其 2.6 亿美元 C 轮融资，估值升至以 19 亿美元，这同时也是头部机构 a16z 在印度的第一笔投资，意义深远，此外还吸引到了 Coinbase Ventures、老虎环球（Tiger Global）、印度红杉资本（Sequoia Capital India）。之后，CoinSwitch 成为第二家印度 Crypto 独角兽。此外，Galaxy Digital、Solana Capital 等参投了印度短视频社交平台 Chingari，在印度短视频、区块链社交、NFT 创作等方向开始布局。媒体评论认为，在机构投资入场、DeFi 活动热度高涨的背景下，印度拥有世界第六大经济体，且年轻人占总人口的比例很高。印度政府在政策上一旦有所明确，该地区有可能成为中亚、南亚和大洋洲等地区的 Crypto 发展的重点地段。 同样得到大型风投机构良好预期的地区还有非洲大陆。数月之前，在众多海外媒体的报道中，都对非洲 Crypto 市场今年发展情况使用了 「Crypto 革命」一词。媒体数据显示，非洲由风险投资资助的行业内初创企业的数量自 2016 年以来增长了 1950％。大部分观点将这一现象的原因归类于「非洲各国之间汇款高成本」及「法定货币的贬值」。目前市场上能够确定的是，Crypto 的影响力正在非洲大陆上扩大。实际上，2020 年的非洲 Crypto 初创企业就已经颇受关注，在公开数据中，这些公司获得的投资资金超过 6.5 亿美元。这种趋势在 2021 年更具爆发性，据不完全统计，自去年 7 月份之后近一年的时间里，非洲 Crypto 市场达 1056 亿美元的数字货币体量，增长幅度超过 1200%。相对于政策仍不算确定的印度来讲，非洲大陆多个地区的政策环境相对友好，该地区政府也致力于推行 KYC 审查，以符合金融领域的相关标准，提供一个较为稳定的市场环境。另一个值得关注的数据在于数字货币在当地的采用率，数字货币在肯尼亚、南非、尼日利亚和坦桑尼亚等地的采用率在不断升高，趋势明显。这些交易由大量的小额转账为主，小规模转账（低于 10000 美元）的份额占比 7%，高于全球 5.5% 的平均水平。数据统计平台 Usefultulips 的数据同样证明了这一点，今年 8 月份，撒哈拉以南非洲国家比特币交易量大幅上升，比特币 P2P 接近 1700 万美元的交易量在当时已超过了北美地区，跃居全球第一，而亚太地区排名第三。  以尼日利亚为例，Usefultulips 上展示了非洲地区主要国家近一年的 BTC 交易额度，其中，尼日利亚以 2.84 亿美金的 BTC 交易额领先于其他地区。此外，流经非洲这一经济体的数字货币的真实规模可能要大得多，因为很多交易目前尚难以被分析平台追踪。此外，尼日利亚央行目前正在极力推行该国的数字货币 eNaira，这是其法定货币的数字化版本，前几日，该国央行敦促其人民接受这种央行数字货币。在投资赛道上，由于非洲区块链及金融支付创企在投资上增长明显，区块链支付及金融科技领域是受欢迎的方向。Disrupt Africa 近期的一份研究结果显示，2021 年非洲大陆的金融科技初创企业数量增至 576 家，相比于 2019 年增长了 17.3%，相比于 2017 年增加 90%。这些明确的投资方向背后，能够看到，第三季度的区块链及 Crypto VC 们仍然活跃。目前的市场中，无论是 DeFi、借贷、NFT 或是 GameFi，所有新应用数量都在超过前几年的数量，机构大资金的高调入场，将让资金的比重更加偏重「建设」而非单纯的套利，预计能够支撑起更长期的市场发展，我们始终期待着行业发展能带来更多的意义和更加深远的影响。