一起来探索DeFi中的杠杆流动性挖矿与跨链机枪池

3月31日，Cointelegraph中文举办线上访谈对话栏目HUB ，邀请到了Bagels Finance 的产品架构师Fox Lee、市场负责人Emily Sit和金融顾问Eric Wang作为本期活动嘉宾。Cointelegraph中文HUB是一档由Cointelegraph中文发起的线上访谈栏目。聚焦区块链和加密货币行业领袖人物，探讨当下行业细分赛道的发展机遇与挑战，以及企业如何突破行业现状，引领未来。本次访谈主题为《一起来探索DeFi中的杠杆流动性挖矿与跨链机枪池》，主持人由Cointelegraph中文商务总监Tracy担任，主要围绕Bagels Finance项目的愿景、Bagels Finance的杠杆流动性挖矿以及Bagels打动用户的亮点等话题展开讨论。Bagels Finance 产品架构师Fox Lee透露，4月中旬将会上线Bagels V1版本的测试网，大概测试一周后上线正式网。Bagels的V2版本将会在5月中旬推出。嘉宾精彩观点：1.Fox Lee：个人非常看好DeFi赛道，而区块链的天然属性是最接近金融的，而且DeFi是当前区块链领域唯一能真正落地、真正产生盈利的板块。2.Fox Lee：DeFi生态中的流动性挖矿赛道会长期存在，而且提供流动性锁定的资产体量在不断地增长。3.Fox Lee：Bagels智能合约已经进入了权威审计机构代码审计阶段，预计4月10日前能完成代码审计，然后4月中旬将会上线Bagels V1版本的测试网，大概测试一周后上线正式网。4.Fox Lee：Bagels的V2版本将会在5月中旬推出，会新增两个智能合约，一个是DAO治理智能合约，一个是新版的杠杆流动性挖矿借贷协议。5.Fox Lee：Dokodoa跨链聚合协议会在5月下旬正式面世，把以太坊、BSC和HECO三条链上的数字资产打通，实现跨链转账，跨链流动性挖矿和跨链机枪池。6.Fox Lee：Bagels和Dokodoa是一对完美的搭档，Bagels是一个杠杆流动性挖矿平台，Dokodoa解决了资产流动性跨链问题，这为Bagels平台上的数字资产提供更好的流动性和更多的挖矿策略。以下是Cointelegraph中文整理的专访内容：Q1：先请Fox自我介绍一下。Fox：大家好，我是Fox，我是Bagels Finance的产品架构师，我来自美国硅谷，一直以来都是从事产品架构的工作，在2017年比特币进入市场。我在硅谷创立了加密货币硬件钱包HooFoo，我是联合创始人和CTO。HooFoo钱包是华人区块链领域首家硬件钱包。18/19年数字货币进入熊市，我就在硅谷的一家在纳斯达克上市公司SPI旗下的一家矿机公司Umining担任技术总监，负责产品研发和架构。在过去这4年里面一直全身投入区块链行业。在从事区块链领域之前，14-16年我是在谷歌和英特尔公司担任软件开发，但这段时间我一直在研究区块链技术，直到17年就开始All In区块链，觉得区块链是未来的发展趋势，所以我就从谷歌跳出来，开始在区块链领域创业。Q2：你能介绍一下Bagels Finance这项目又有什么吸引力，能让你去All In去做呢？Fox：首先，我觉得我非常看好DeFi这个赛道，DeFi全称去中心化金融，而区块链的天然属性是最接近金融的，而且DeFi这板块是当前区块链领域唯一能真正落地的赛道，能够真正产生盈利的板块。像Uniswap、Compound和AAVE这些头部的DeFi项目，在过去一年时间内营收达至1亿美元以上，这与18/19年的区块链时代完全不一样，而在DeFi这个赛道细分除了Dex、借贷和NFT之外，还有机枪池、算法稳定币这些赛道，这些都是区块链技术迭代的新产物，而Bagels Finance是部署在Heco/ BSC/ 以太坊Layer2上的一个杠杆流动性挖矿跨链借贷协议，Bagels平台集成了各种主流的流动性挖矿策略，通过抵押配资，给予用户最高10倍杠杆的挖矿收益，Bagels的主协议是一个杠杆借贷协议，所以用户的存币利率会比超额抵押的借贷平台要高，因为Bagels的存币资金池使用率最高可以达99%，再加上Bagels有存币无损挖矿和杠杆交易挖矿，这样存币收益APY会比市场上要高，借款者的借款利率也比市场要低，而且还能加杠杆最高10倍的挖矿收益，满足了市场上的存币者和挖矿者的需求，这是目前市场的刚需。Q3：杠杆最高10倍的挖矿收益，听起来有点不可思议，请问Bagels是如何能做到的？Fox：其实Bagels能做到10倍挖矿收益，也是基于USDT或DAI这类稳定币挖的单币矿才能做到，因为挖单币矿相对风险很低，像质押DAI挖CRV这类矿池，但质押ETH挖sushi这类双币矿是不可能杠杆10倍挖矿，因为ETH的价格会波动，LP池存在无常损失，这里面存在的风险较大，这类双币矿池最多也只能杠杆3倍挖矿。那么，Bagels杠杆挖矿是如何去实现的呢？首先，用户要杠杆挖矿，就必须先抵押你要借的资产。我举个例子，假设用户想要杠杆挖Sushi，他先抵押1个ETH在Bagels的存币池，Bagels平台最多可以为该用户配资2个ETH去参与Sushi的流动性矿池挖矿，这样该用户就拥有了3个ETH的价值去挖Sushi。假设Sushi的挖矿收益年化30%，那么3个ETH价值去挖矿，一年可以挖到0.9个ETH，但实际上你出的本金只有1个ETH，换句话你存1个ETH可以挖到0.9个ETH，年化收益高达90%。你杠杆借ETH，就意味着你在做空ETH，当ETH价格在大幅上涨的时候，就会存在被强制清算的风险。因为我们会对不同的数字资产设定最低净值的风控线，一旦用户抵押的数字资产净值接近该风控线，就会被Bagels平台强制清算，保证Bagels一开始借给该用户的数字资产的净值是不变的，通过Bagels智能合约原路归还到Bagels的存币池。这确保了存币用户在Bagels平台上存币是无损的，低风险的。Q4：Fox，我有点不太理解，用户提供1个ETH，Bagels是怎么可以做到借2个ETH给用户去挖矿？Fox：首先Bagels是一个借贷+挖矿策略的平台，在Bagels平台上已经集成了DeFi市场上各种主流的流动性矿池策略，用户只需要质押一种数字资产，就可以实现单币挖矿，并不需要1:1抵押两种资产去挖矿，而且用户体验简单，挖矿收益比原来高几倍。在Bagels平台存币，就只能杠杆挖Bagels平台上提供的主流矿池的矿。严格来讲，Bagels并不是超额抵押借币的逻辑，用户借出来的币并不能存到用户自己的钱包上，Bagel的逻辑是一种杠杆配资的方式，配资在传统金融也是非常常见的金融工具。当你开仓杠杆挖矿时，选择你要杠杆的倍数，Bagels就会配资相应的加密资产给你，当你要平仓撤资金池的时候，Bagels就会通过智能合约自动把当时配资给你的等值加密资产自动归还至Bagels的存币池。其实给你配资的这些加密资产，从来没有存到你的钱包，只是给你杠杆配资让你的挖矿收益提升几倍。天下没有免费的午餐，高收益，也意味着你要支付的利息比市场上同类产品相对要高些，但高APY的挖矿收益，也足够能覆盖这些利息卓卓有余，所以在Bagels里存币利率会比其他超额抵押的借贷平台高出很多。举例子，像AAVE借贷平台，ETH币本位年化基本保持在0.2%-0.8%之间，那么在Bagels上，ETH币本位存币利率年化可以达到2%-8%之间。像USDT/DAI这类稳定币金本位的存币利率年化可以达到25%-60%之间。Q5：Bagels被创立的初衷是什么？用户为什么需要Bagels呢?或者说Bagels有哪些亮点可以打动用户呢？Fox：首先，我觉得DeFi生态中的流动性挖矿这赛道会长期存在，而且提供流动性锁定的资产体量在不断地增长，在整个DeFi市场上，普遍存在两类人，一类是存币者追求高利率，另一类是挖矿者追求高APY，在Bagels平台上，这两类人的需求都能同时满足，而且这两点在DeFi市场上属于刚需。Bagels用户除了可以获得存币高利率和高挖矿收益以外，还可以获得存币无损挖矿收益和杠杆交易挖矿收益，根据存币和借币的份额获得相应BAGEL治理代币奖励，请注意，这是无损的，只要你存币或杠杆交易，就可以获得BAGEL代币奖励。在代币经济模型设计，Bagels 60%的代币用于借贷交易挖矿和LP流动性挖矿，7%的代币用于生态激励与空投，还有Bagels整个平台收益，包括利差收益和交易手续费，40%返还给Bagels DAO治理社区的所有持币者，只要用户把BAGEL质押在DAO智能合约，就可以每天获得40%平台收益分红；还有平台收益的20%用于每天回购BAGEL并销毁。持币用户可质押BAGEL参与DAO去中心化治理，成为Bagels的董事会成员，并获得平台收益的40%分红。平台20%的收益用于回购BAGEL并销毁，让Bagel的流通量通缩，让BAGEL的市场价值更大。回购销毁能让 BAGEL 代币价值升值；董事会分红，能吸引更多持币用户把 BAGEL 锁进DAO 董事会，减少市场流通量的同时，也能让持币用户成为 Bagels平台的股东，坚定对 BAGEL 的信仰，为Bagels 在全球布道。Q6：我觉得Bagels产品不但能找到市场的需求点，而且从代币经济模型看也能回馈给市场，充分地体现了去中心化自治的精神，那么从Bagels介绍里得知，Bagels是跨链借贷协议，资产可以从以太坊跨到HECO或BSC链上，这是怎么做到的呢？Fox：首先Bagels杠杆借贷协议和跨链聚合协议是两个不同的产品，跨链聚合协议名字叫“Dokadoa”，中文名叫“任意门”，意思就是各种不同的数字资产可以通过Dokodoa任意门协议跨到不同的公链生态，完成不同公链上的数字资产转换。Dokodoa的上线时间会在Bagels的V2版本推出后推出。Dokodoa是基与状态预言机技术和跨链桥智能合约组成的一种安全的、去中心化的跨链解决方案，可以支持包括使用ECDSA和EDDSA的签名算法的公链，像以太坊、HECO、BSC智能链、Okex Chain等等。用户只需一键即可完成充值并跨链，无需在不同区块链网络设置之间进行切换，跨链桥节点通过自动识别用户的充值交易，相应触发跨链映射合约在其链上生成1:1映射资产。举个例子：如果用户想把以太坊的资产跨到BSC或HECO上，用户只要在通过在以太坊上部署Dokodoa跨链桥智能合约，向托管账户发起代币充值，智能合约根据该托管账户的状态变更，实现在BSC或HECO上映射代币的生成，并为用户在BSC或HECO上的账户发放映射代币，从而完成对代币的跨链映射。请注意，用户使用Dokodoa进行跨链转账手续费为0，这是在目前跨链解决方案中是前所未有的。Dokodoa任意门，不光是能把不同链上的数字资产进行转换，还可以实现跨链流动性挖矿，Dokodoa是一种全开源的协议，完全开放给以太坊、BSC和Heco DeFi生态中所有的机枪池进行协议嵌套，实现跨链机枪池。那么在Heco和BSC上的资产就可以通过Dokodoa跨链聚合协议来挖以太坊链上DeFi项目的流动性矿池，像Sushi，Curve，还有Badger等矿池，BSC或HECO的用户只需要付BSC和HECO上的Gas费，在以太坊上的Gas费会由以太坊上的触发者来触发，类似于KP3R这样平台，触发者去支付GAS费获得矿税奖励。Bagels和Dokodoa是一对完美的搭档，Bagels是一个杠杆流动性挖矿的平台，Dokodoa解决了资产流动性跨链问题，这为Bagels平台上的数字资产提供更好的流动性和更多的挖矿策略。Dokodoa跨链聚合协议将会先部署在HECO和BSC上，等待Okex Chain和以太坊Layer2主网上线，还会继续部署在上面。Q7：Bagels和Dokodoa这么棒的产品组合，让不同公链上的数字资产能自由转换，实现流动性资产跨链，还有跨链机枪池这么创新的概念，这真的是为整个DeFi生态赋能，这么强大的项目，究竟研发团队又是什么样背景呢？Fox：Bagels核心团队是从Merkle Labs出来的，而且Bagels Finance也是由Merkle Labs去深度孵化和提供技术上支持。Merkle Labs专注在研发DeFi去中心化金融产品，自2020年初以来，开发过40多个DeFi产品，包括Dex去中心化交易所、借贷理财、收益聚合器、流动性挖矿、算法稳定币、跨链协议和NFT。研发人员是由美国中国加拿大三个国家的技术团队组成，整个技术研发人员有30多人，团队学术背景以技术和金融背景相结合，来自于北美和中国的高等学府，有学士、硕士和博士等学术背景；工作背景来自于谷歌、英特尔、华为、和北美知名投行等等。团队在金融、数学和区块链技术研发都有着非常深刻的理解和丰富的实战经验，在这三方面基本可以达到世界顶尖水平的DeFi研发团队。我们有能力立马解决各种突发状况，包括网络安全、资金安全和借贷风险控制等等。Q8：Bagels真的是一个具有国际化的团队，团队基因除了区块链技术以外，还有金融和数算的基因，这样的团队组合搭配，在区块链创业团队中是相当少的。大家都知道，DeFi是把很多传统金融理念与区块链融合，诞生了很多新生的产物，像合成资产、算法稳定币、流动性挖矿等等，这都是过去从来没有的，也恰恰符合了这个时代的需求。杠杆借贷挖矿，这听起来就觉得有一定风险的产品，那么Bagels是如何去控制风险的？Fox：Bagels这产品是一个金融属性非常强的产品，对于用户参与杠杆流动性挖矿，严格来讲确实有一定的风险性，因此，我们团队有非常专业的金融风控师去做风险控制，Eric是我们Bagels的金融顾问，来自于加拿大多伦多，Eric在金融领域工作11年，拥有丰富的投资管理、量化交易、金融衍生品定价、风险管理和大型金融风控系统开发等经验，曾任职于加拿大多家大型金融机构，如：加拿大皇家银行、BMO银行、加拿大养老基金等。Eric的学术背景是加拿大Waterloo大学计算机博士毕业，所以也是有着非常强的技术背景。Q9：请Eric介绍一下自己，以及Bagels是如何做风控的？Eric：大家好，我是Eric，我毕业于加拿大Waterloo大学计算机系，我的硕士和博士研究方向是计算金融学，毕业后我一直在金融领域工作，从事投资、量化分析、金融衍生品的定价和风险控制等工作。我关注区块链有6年多了，一直很看好这个新领域，尤其是最近一年DeFi大爆发，这个赛道有很多金融创新，所以我非常看好这个赛道。我很荣幸担任Bagels的金融顾问。现在我来介绍一下Bagels的项目风险和解决方案。Bagels的主要风险主要由挖矿人和借贷者承担，挖矿人也是交易池的流动性提供者，因此他们要面临无常损失的风险。用过DEX的人都知道流动性提供者在收取交易手续费的同时需要承担溢价波动所带来的无常损失。借贷者要面临做空风险。Bagels通过提供多资产、多代币的借贷来避免风险。目前市场上的挖矿平台多数只提供单代币借贷，比如只能借ETH或BNB，而在Bagels上可以进行多代币借贷，比如BTC 、USDT 、ETH 、MDX 、HT 、BNB等。在这种情况下，如果一个挖矿者提供一个ETH，进行2倍杠杠挖矿，那么他不需要借一个ETH来卖掉，以拿到USDT 进行挖矿。在Bagels上可以直接借USDT 进行挖矿，无需借ETH，这样就规避了做空风险，又可以获得2倍挖矿收益。众所周知，挖矿的收益和手续费加起来要比无常损失多的多，所以无常损失并不是一个问题。另外，Bagels通过设置参数来控制风险，比如开仓的最大杠杆率、最大的借贷比、借贷利息。这些参数在传统的金融市场很常见，我们通过建立数学模型的方式来计算这些参数。例如，开仓的最大杠杆率是借贷比和借贷资产波动率的函数，对于每一种借贷资产，我们都会研究其数据，设置合理的参数，为用户实现收益—风险最佳比。贷款人面临两个风险。一个是借款人的资不抵债。借款人因某种原因导致其资产大幅缩水，这会造成贷款者的损失。目前借贷平台没有发生过这种状况，主要是由于清算人的存在，清算人的回报比较高，Bagels上的清算人可获得其清算资金的5%作为回报。一旦触及平仓线，清算人会迅速进行清算，以获得回报。Bagels提供的多资产借贷在很大程度上规避了做空的风险，同时保护了借款人和贷款人。第二个是借贷池流动性枯竭的问题。从本质上讲，Bagels与AAVE、Compoud都属于借贷协议，像这类的借贷平台会容易出现一个流动性枯竭问题，这样子存币用户就无法提取资产，那么Bagels是如何解决这个问题的呢？我们有几个方法。第一，Bagels通过利率函数来适当调整借贷平衡。借贷池的借贷率非常高的时候，利息会自动调高。高利息会自动吸引更多贷款人进来，借款人也可能会因为利息升高而尽早归还资金。第二，Bagels是跨链借贷平台，当一条链上的资金池空了，我们可以对其它链上的资金进行跨链操作，来共享资金池。第三，我们可以与Bagels生态以外的资金池进行连接。这也是DeFi有意思的地方，每个项目都不是孤立的，可以像乐高一样组成一个有机的整体。我举个例子，Bagels在HECO上将会与Orbit进行战略合作，Orbit是一个超低滑点的稳定币兑换器，用户在Bagels上存的USDT，会获得gUSDT计息代币，gUSDT与Orbit的Metapool有一个交易对，Metapool是代表了USDT，DAI和HUSD三种稳定币的封装币，用户可以把gUSDT在Orbit平台上换成USDT，这样就能让gUSDT计息代币流动起来，这样用户就不会存在无法提取资产了。 Q10：请问一下Fox，现在Bagels的上线的时间节点及发展路线图是怎样规划呢，可以给我们观众透露一下吗？Fox：我们现在Bagels智能合约已经进入了权威审计机构代码审计阶段，预计4月10日前能完成代码审计，然后4月中旬将会上线Bagels V1版本的测试网，大概测试一周后上线正式网，在BSC上部署的Bagels，代币会上线pancakeswap进行交易，在HECO上部署的Bagels，代币会上线MDEX进行交易。Bagels的V2版本将会在5月中旬推出，会新增两个智能合约，一个是DAO治理智能合约，让用户可以Staking Bagels成为DAO董事会成员获得平台收益分红，一个是新版的杠杆流动性挖矿借贷协议，可以让用户质押流动性矿池所获得的LP token作为抵押头寸来杠杆挖矿。Dokodoa跨链聚合协议这个产品会在5月下旬正式面世，把以太坊、BSC和HECO三条链上的数字资产打通，实现跨链转账，跨链流动性挖矿和跨链机枪池。我们Bagels团队后面还会推出一系列具有创新性DeFi产品组合与Bagels一起搭乐高，在这里我先卖个关子，请大家保持关注我们Bagels的发展进程。Q11：听起来，Bagels的产品路线真的非常有吸引力，我相信我们的小伙伴们都期待着Bagels能推出更具有创新性的DeFi产品。那么，Bagels现在的募资状况和资源合作是如何呢？又如何能够参与到Bagel项目中呢？Fox：关于市场和资源整合这一块，是由Emily去负责的，Emily她2017年就开始All in区块链领域，她曾经为北美知名Crypto Fund管理加密货币基金，基金规模达10,000 个ETH，她也曾为北美合规STO交易所Polymath负责全球品牌运营和迪拜合规数字货币交易所CBX寻找要上币的优质项目。Emily学术背景是加拿大Saskatchewan萨斯喀彻温大学经济学硕士，所以在Marketing运营方面有相当丰富的经验。Q12：请Emily介绍一下自己，以及Bagels的募资状况以及产品信息。Emily：我进入加密货币领域有4年多了，经历了很多起起伏伏，从ICO到DeFi。目前DeFi领域的TVL在不断增长，我个人特别看好DeFi。我的专业是金融和经济类，我本人对这方面也比较感兴趣。2017年，我就听说有人在买比特币、以太坊等，不过大部分是散户，而现在华尔街在类的大佬和机构都陆陆续续进场，包括马斯克、MicroStrategy等，他们都大笔购买比特币。我本身就相信区块链技术和比特币，他们的入场给我带来了更大的信心。他们也可以将区块链和比特币带入主流，所以我对未来也非常有信心。现在Bagels已经完成了第一轮的机构融资，参与的机构有北美地区、中国、香港，韩国和新加坡的知名Crypto Fund，很快我们会发官方快讯告知大家具体由那些机构参与投资。最近我们刚与一个市场热度很火的项目叫BlackOcean暗池达成战略合作，Black Ocean 是由高频量化交易公司 VRM 孵化的流动性提供平台，VRM是位于欧洲顶级量化高频交易公司，其公司为全球前8大的交易所，每天提供27亿美元的流动性，他们新推出的暗池和流动池业务和我们Bagels产品能够完美的搭配，可以把DeFi和CeFi的流动性打通，使Bagels和BlackOcean两家公司都能够双赢WIN WIN。接下来我们会与最近海外很火的一个项目叫Alchemix中文名叫炼金术谈战略合作，这个DeFi项目是AC系旗下的，代币名为ALCX，现在资金池流动性锁定有1.6亿美元，因为我们Bagels可以通过Dokodoa跨链协议来为Alchemix流动性提供更好的深度，让Bagels平台的用户赚取ALCX代币奖励。DeFi最大的创新价值就是B2B一起搭乐高，把市场价值做的更大，后面我们Bagel会与更多的有实力的DeFi项目一起强强联手，一起搭乐高，把蛋糕做得更大。 还有，我们Bagel上线前和上线后都会有一些列的空投，请大家多多关注我们的电报群、Twitter和志愿者微信群，完成任务就有机会获得空投福利。4月中测试网出来时，请大家来HECO和BSC上的Bagels测试网来体验杠杆挖矿，都有机会获得bagel空投。最后，我们在上线交易所前会进行两轮的IDO公募，请大家多多关注我们Bagels。