为什么以太坊ETF等不到美国政府点头?专家怎么看?_链圈子

为什么以太坊ETF等不到美国政府点头?专家怎么看?_链圈子
美国证券交易委员会(SEC)近期宣布,将推迟对灰度和富兰克林提出的以太坊现货ETF申请。今年有机会看到以太坊现货ETF在美国获得批准吗?专家怎么看?

以太坊现货ETF又被延后,SEC:需要更多时间

美国证券交易委员会(SEC)近期宣布,将推迟对灰度投资(Grayscale Investments)和华尔街巨头富兰克林(Franklin Templeton)提出的以太坊现货ETF申请的审查决定,看出SEC对于加密货币相关产品依旧抱持的相当谨慎的态度。

灰度提出将以太坊信托转换为ETF的申请,原定于4月24日到期,但一份于4月23日发布的通知中,SEC将决定期限延长至6月23日。而富兰克林申请的决定期限,也被延至6月11日前进行重新评估。

SEC表示,目前还需要更多时间,来详细审查这些金融机构所提出的以太坊现货ETF申请提案。

另外,贝莱德于4月19日对以太坊现货ETF的申请提案进行了修订,包括ETF的建立和赎回过程,而SEC也公开征求各方对修订提案规则变更后的意见。各方意见将在官方网站上公布,并于21天后截止。

SEC一直对于加密货币投资产品,持保守态度并谨慎审查。尽管今年1月SEC批准了多个比特币现货ETF,让它们在经过长达十年的申请与审查后,终于顺利上市交易,但对于以太坊的现货ETF,SEC似乎还是持保留态度。

以太坊ETF最后审查期限就在五月!产业专家怎么看?

随着以太坊现货ETF的最后决定日期逐渐逼近,专家和市场分析师普遍对SEC在近期内批准以太坊现货ETF这件事持怀疑态度。

例如,彭博社ETF分析师詹姆斯・塞法特(James Seyffart)在今年3月就曾发文表示,以太坊ETF申请在5月23日批准的机率已经降至35%,本轮申请被拒绝的可能性相当高。

詹姆斯·塞法特更指出,SEC不太可能在五月拒绝了机构的申请,然后在几个月后就又批准类似的产品。因此他认为,即使是今年年底也很难通过,团队目前也正在研究2025比较有机会发生的日期。

彭博ETF分析师埃瑞克.巴尔楚纳斯(Eric Balchunas)更预估,以太坊现货ETF在五月通过的机率只有25%。

VanEck执行长扬.冯.埃克(Jan van Eck)在接受外媒采访时表示,他认为SEC很可能会拒绝以太坊ETF申请,「我们是第一个在美国申请以太坊线或ETF的,我们和Ark Invest执行长凯西.伍德(Cathy Wood)应该是5月第一波可能被拒绝的人。」

除此之外,原本对以太坊现货ETF申请持乐观态度的渣打银行,也于近期改变立场,并表示长期来看,以太坊现货ETF必然会获得批准,但是要在五月就获得批准,还是有点困难。

渣打银行外汇和数位资产研究主管杰弗瑞.肯德里克(Geoffrey Kendrick)表示,团队之前预计SEC会在5月23日批准以太坊ETF,是基于「以太坊的审批程序与比特币ETF类似」,且SEC与ETF申请者之间,会进行具有建设性的对话。但截至目前,并没有看到这样的对话发生,因此团队认为5月获得SEC批准的可能性很低。

为何专家不看好以太坊现货ETF在近期获得批准?

不过,会出现这些悲观的预测,其实也并不意外。

即使比特币现货ETF在今年年初顺利通过,但SEC仍一直延后其他以太坊现货ETF的申请,SEC主席加里·根斯勒(Gary Gensler )更曾多次说过,比特币以外的加密货币「都属于证券」。

比特币现货ETF之所以可以获得批准,是因为比特币符合SEC眼中的「黄金标准」。

  • 储备有限、不可再生,且获取需要特定成本
  • 网络稳定成熟,共识机制升级等因素不会在可预见未来引起重大变化
  • 未曾经历ICO(首次代币发行)或任何形式的融资
  • 持币者数量庞大且分散,价格操纵风险相对较低

但以太坊就未能完全满足以上的条件。

例如以太坊网络一直在不断更新升级,甚至还出现共识机制从工作量证明(Proof-of-Work,PoW)转变为权益证明机制(Proof of Stake,PoS)的大型变动。权益证明机制让投资者可以透过质押代币获得收益,并且具有一定的投票权。而这听起来,就像是公司股东持有股份,并且可以透过股份的多寡来影响公司的营运走向。

另外,在2014年,以太坊启动首次代币发行(ICO),成功筹集到1,800万美元资金,而当时这些早期参与者都可以获得一定的以太币(ETH)。由于SEC认为ICO代币可视为一种证券,因此这类融资行为,让以太坊更可能被归类于「具有证券属性的资产」。

除此之外,上(3)月更有报导指出,以太坊基金会及三家匿名的公司,都接到了SEC配合调查的传票。据报导指出,SEC目的是想要将「以太币归类为证券」,而这三家收到传票的公司,也都被要求提供与以太坊基金会往来的文件和财务记录。

SEC的这些决策,反映了对于加密货币市场的态度及谨慎考量。虽然加密货币和相关投资产品讨论度越来越高,市场对相关产品兴趣也日益高涨,但SEC显然仍在保护投资者和促进金融创新之间,找寻恰当的平衡点。

5月23日将是第一个以太坊现货ETF审批的最后期限,而根据到时公布的最终结果,市场也将能更清晰地看到SEC监管框架的发展方向,以及加密货币产品的市场前景。

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