2021东南亚Web3生态系速览，即将迈入大规模商业化_链圈子

在2018 年之后，区块链、Web3 成为我们重点经营的领域，因为我们相信区块链、Web3 带来的巨大典范转移，将为下世代的创业者，开启大量的颠覆与创新机会。

2021 年，区块链进入最高速成长的一年。在DeFi、NFT、Gaming、Metaverse 等丰沛的创新应用下，吸引大量新资金、新用户投入，区块链的创业者们，正逐步建立起Web3 各项重要的基础建设，并即将迈入大规模商业化。

「在去中心化的Web3 世界中，是否会呈现出不同的区域发展特色？」

一直是多年来，我们持续思辨的问题。在2021 年，Web3 获得大幅加速发展后，这个问题的轮廓逐渐显现，我们发现，在大东南亚的主要市场中，来自长期截然不同的历史、经济、产业、社会、文化累积发展之下，正浮现出多元化的特色，驱动整个大东南亚的Web3 生态系，展现出更精彩、更深化、更让人期待的风貌。以下是我们对各主要市场在2021 年的观察与分析： 

印尼：投资加密货币，比投资股票更具吸引力

人口规模全球第四、大东南亚第一的印尼，估计仍有66% 的人口，处于没有银行帐户(Unbanked) 的状态，但也正因为如此，为印尼的Web3 与区块链发展，提供了绝佳的发展契机，印尼正进入由区块链、加密货币推动的金融典范转移，整体发展呈现出指数型、蛙跳式(Leapfrogging) 成长的态势。根据印尼贸易部(Ministry of Trade)统计，在2021 年前五个月，印尼共有超过650 万人曾交易过加密货币，远超过交易股票的220 万人，加密货币交易量从2020 年的44 亿美元，成长至2021 年前五个月的250 亿美元，成长率达470%，加密货币已成为最受印尼民众欢迎的投资类别。

相较于其他国家，印尼政府对于加密货币也相对开放。自2018 年九月以来，陆续制定了一系列相关法律，皆象征印尼政府的开放态度。包括加密货币、资产在印尼具有合法地位，可被视为商品(Commodity) 来交易，由商品期货交易监管机构(The Futures Exchange Supervisory Board，简称BAPPEBTI ) 作为主责的监管单位，交易所需取得合法执照，可合法交易共229 种加密资产。

种种独特的条件，让印尼在交易所、钱包、资产管理以及其他DeFi 领域上，发展快速。例如，2014 年成立的Indodax，是印尼位居领先的交易所，用户规模超过470 万。此外，随着一般民众对投资加密资产的接受度越来越高，像NOBI这类提供资产管理服务的新创，将是下一波值得留意的领域。

菲律宾：大量End Users 推动产业成长

2021 年，Yield Guild Games无疑是菲律宾最受瞩目的Web3 新创之一。从最初协助Axie Infinity 招募、培训玩家，累积到现在整个菲律宾有超过1,500 个以上的NFT 游戏公会，共同进行数字资产管理，或为玩家提供游戏奖学金等，Yield Guild Games 一路成为全球规模最大的NFT 游戏公会。蓬勃发展的产业生态，根据Playercounter统计，目前有超过四成的Axie Infinity 玩家，来自菲律宾，是最大的单一国家，Play to Erarn 能为玩家带来实质收入，有效地缓解了COVID-19 带来的经济与社会问题。

这种由大量新用户加入，推动整体生态系成长的模式，是菲律宾发展Web3 的特色。可以预期，在资金与用户都蓬勃发展的带动下，将会有更多不同领域的创业者，在这样的基础上推动各种创新应用，不论在NFT 或是游戏领域，都可看到更多元的成长潜力，例如，在今年推出菲律宾第一个NFT Marketplace 的Vention，或是建立游戏公会管理与数据平台的BlockchainSpace。

新加坡：延续亚洲金融中心的优势

向来有「亚洲金融中心」美誉的新加坡，长年以来，藉由政府开明的政策引导，逐步建立起区域内的地位。在Web3 发展上，也可看到类似的发展轨迹，新加坡金融管理局(MAS) 就是主导发展的单位，长期以来，对区块链以及加密货币的发展，拥有相对开放与友善的立场。

早在2017 年，MAS 就发布了「数字代币发行指南」(A Guide to Digital Token Offering)，确立了新加坡政府对于ICO 的基本立场与政策，对于新创透过ICO 募资的发行者以及相关平台，确立适用「证券暨期货法」(Securities and Futures Act，简称SFA) 监管。到了2021 年1 月，「支付服务法案」(Payment Service Act，简称PSA)相应推出，监管新加坡境内的所有加密货币、交易所以及数字支付等业务。

也因此，我们可看到各种与金融相关的Web3 应用，正出现代表性的新创。例如，为Web3 应用构建交易基础建设、优化跨链交易体验的Biconomy；开发金融电子支付的Xfers；提供加密货币交易、借贷、钱包等服务的Vauld。未来在加密货币相关的资产证券化、证照合规、国际汇兑业务上，预期将可看到更多重要的进展。

泰国：后发先至的蛙跳式成长

虽然整体产业仍在发展早期，但2021 年泰国整体Web3 发展，可用蛙跳式成长(Leapfrogging) 来形容。6 月，完成E 轮融资的电商物流供应商Flash Express，才正式成为泰国第一只独角兽，在11 月，泰国第一只Web3 独角兽，紧接着诞生，交易所Bitkub 将51% 的股份，以5.35 亿美元出售给拥有百年历史、泰国第一家本土银行Siam Commercial Bank，等于在5 个月的极短时间内，泰国连续跨越Inertnet 与Web3 时代的里程碑。

在Bitkub 这样的指标案例出现后，泰国Web3 发展的后势，值得让人期待。包括Bitkub Mafia (前员工)、Web 2.0 时代的成功创业者，都将陆续加入Web3 的创业浪潮中，一如其他国家正在上演的故事。

事实上，已经可以看到更成熟、更进阶的Web3 应用出现。例如，开发跨链资料预言机(Oracle) 的Band Protocol，以及Metaverse 游戏公会GuildFi，都是在既有产业生态系上的基础上，继续创新与整合。此外，也出现了像Knowhere.art这样的NFT Marketplace，相信不久后，将会在NFT 领域看到更突破性的进展，因为长年以来，曼谷就是亚洲时尚与设计之都，拥有发展NFT 创作者经济的绝佳土壤。

越南：Axie Infinity 带来的巨大效应

提到越南的Web3 产业，知名度最高的，莫过于NFT 游戏Axie Infinity开发商Sky Mavis。根据CryptoSlam统计，自2018 年上线以来，Axie Infinity 上的NFT 交易总金额超过37 亿美元，日活跃用户超过200 万，并在近期完成1.52 亿美元的B 轮融资。

Sky Mavis 写下的成就，对越南的影响，可从两个面向观察。第一，带动越南本地的NFT 游戏生态系成长，并吸引国际资金投资更多新创，进而成为生态系更加成长的能量，例如，Sipher在10 月，就从美国、韩国投资人手中获得680 万美元的种子轮融资。另外像My DeFi Pet、Thetan Arena等，也都是值得留意的NFT 游戏新创。

第二个，则是越南民众对于区块链以及加密货币的高接受度。根据Chainalysis 2021 年「全球加密货币接受度指数」(Global Crypto Adoption Index)的调查，越南排名高居第一，在On-chain value received、On-chain retail value received、P2P exchange trade volume 三大指标中，皆位居全球前五名，可以预期，各种DeFi、钱包、资产管理的创新模式，例如提供DeFi 流动性中心(Liquidity Hub) 的Kyber Network等新创，将会是下一波值得观察的重点。 

结论

回顾2021 年，Web3 生态系在大东亚获得全面性地推展。印尼在投资加密货币的开户人数，超越股票而跃居投资主流；菲律宾则正由End User 带动生态系成长；新加坡持续将「亚洲金融中心」的优势，延续至Web3 领域；泰国在出现第一只Web3 独角兽后，预期将吸引更多优秀创业者投入这块领域；越南则有让人眼睛一亮的NFT 游戏生态系。

尽管加密货币的价格总是变化剧烈，但在这样的基础上，我们相信Web3 的长期价值。展望2022 年，大东南亚整体Web3 产业更大规模的商业化，非常让人期待。