ICE？Bakkt？带你了解华尔街新生儿_链圈子

2018年的加密货币市场不见起色，大部分时间都被大熊压的喘不过气，不少人也因此退出币圈脱离炒币人生。虽然价格上没有好转，但不管是技术上突破，还是市场环境，都有越来越成熟的趋势。今天要介绍的是大家常常听到，但可能没那么了解的BTC交易所Bakkt。

Bakkt是由洲际交易所（Intercontinental Exchange,ICE）也就是纽约证券交易所的母公司所推出的交易所，身为华尔街的新生儿，不难了解为什么他的任何消息都会成为市场焦点了吧。除此之外，微软、星巴克和鲜为人知的波士顿咨询集团，也都是Bakkt的主要参与者。其背后是投资集团Fortress Investment Group，Eagle Seven、Galaxy Digital、Horizo​​​​ns Ventures、Alan Howard还有币圈最常听到的Pantera Capital等投资机构。总归一句，含着金汤匙出生。

Bakkt的目标

洲际交易所(ICE)的目标很简单，就是希望能推动比特币和其他加密货币符合法规要求，使比特币转变为具有广泛用途的可信赖全球货币后，提供衍生性商品，而Bakkt是他们试图引发这种转变的尝试。目前Bakkt的主要发展业务为以下三点

1 . 提供比特币/加密货币共同基金。

2 . 提供比特币/加密货币退休/养老基金。

3 . 提供比特币/加密货币ETF，并弥补加密货币和股票市场之间的差距。

BTC衍生性商品？没什么特别的吧

目前Bakkt尚未开放，但10月22号官方发布的新闻稿指出，Bakkt 将于12月12日正式开始提供比特币期货合约，与美元、英镑和欧元进行交易。

“有什么特别的，CBOE和CME早就提供比特币期货了阿”

虽然都是期货，但CBOE和CME是现金交割，Bakkt则是实物交割。目前大部分比特币期货采用现金结算的方式进行交易，合约到期后，交易者将收到或支付价差。若以实物交割的方式进行清算，交易者将在合约到期时直接拥有比特币。

提供实物交割并不是一件轻而易举的事，交易所、清算方等市场参与者的基础设施都需要进行相应的升级。

另外，Bakkt一再强调不会提供比特币的保证金或杠杆进行交易，并且他们希望将重点放在让比特币维持在值得信赖的价格区间。这使得Bakkt与过去的比特币期货市场有着本质上的不同， Bakkt的期货商品会实际交易比特币，而不仅仅是推测它的价格走势。

金融机构后的下一步

从目前已知的资讯看来，ICE希望BTC能够发展成价格稳定并成为值得信赖的主流货币。为什么Bakkt不像其他人一样做现金交割、提供杠杆交易就好?要把这个重责大任一肩扛起呢? Bakkt的创始人在接受访问时表示，机构投资服务是两个阶段中的第一个，但当记者问到第二阶段时却语带保留，没有明确说明。

还记得开头提到的，星巴克是Bakkt共同参与者之一吗?星巴克为什么要踏入这个领域，难道以后我们可以用比特币买咖啡了?在星巴克的新闻稿中，星巴克合伙人Maria Smith表示：

「作为旗舰零售商，星巴克在全球为超过1500万的星巴克奖励会员提供服务，星巴克将在为消费者开发实用、可信和受监管的应用程序方面发挥关键作用，将其数字资产转换为美元用于星巴克，为我们的客户扩大支付选择。」

如果未来，一切按照ICE的蓝图走。

1 . Bakkt自身成为了大型加密货币交易所可以让其作为加密货币与法币的周转平台

2 . 比特币价格也稳定下来得到大众市场的信赖

3 . 其合作伙伴星巴克这家咖啡巨头是鼓励客户使用智能手机取代信用卡付款的领先者

4 . 而微软则透过其Azure云端业务为庞大的零售商群提供服务，处理从发票处理到电子商务的后台任务。

以上四点的结合，意味着ICE最终瞄准的不是加密货币市场，而是信用卡市场以及行动支付市场这块大饼，是更加广大的应用场景。想要实现最终目标，ICE面临的最大挑战是要能稳定比特币价格，并让机构、监管机构、商家和消费者采用比特币。然而，这难度比我​​们想像的还要来的高。

not your keys, not your Bitcoin

Bakkt所采用的交割机制是实物交割，意味着Bakkt必须有大量的BTC做储备，虽然这会降低市场流通量，但到期后合约中的BTC为投资人所有，Bakkt看似不会有长期托管的问题。

但别忘了，Bakkt还有打算提供ETF或加密货币基金等衍生性商品，购买这些商品的投资人，并不会真正持有加密货币，持有加密货币的是Bakkt，这代表传统金融机构将成为比特币市场的主导者。回顾2017年的BCH分叉时，交易所支持与否对分叉币的发展有很大的影响。

「一但未来BTC再度发生硬分叉，投资人没有权利选择自己要支持哪一个分支，相反的大型机构在比特币生态系统中有相当大的声音。他们能够代表1000万客户决定他们是否会支持分叉币，过去的交易所做的到这一点，未来传统金融机构将以更大的规模做到。」

用部分储备金制度的中心化机构来管理去中心化机制的加密货币，本身就是相违背的。

比特币本身意味着权力下放，没有中央权威，没有集中的制度垄断，也没有任何监管机构。比特币刚出现的前几年，拥护者高喊着去中心化、避免中间商剥削，到了近两年，反而盼望着ETF通过，希望传统金融机构进入加密货币市场，就像许多人希望Bakkt的期货商品能够顺利通过一样。

不可否认，传统金融机构进入加密货币市场最大的好处，就是能让加密货币价格爆炸性增长，直接带领我们进入下一波牛市，这也是投资人成为Bakkt拥护者的最大原因。更何况，想要让BTC受到大规模采用，强大的中央基础设施是无法避免的，但当比特币将人们对货币的控制权还给大众后，大众却又渴望把这把钥匙交给中心化金融机构，想想还是觉得有点可惜。

接下来的市场会怎么发展，只有时间会证明，在此之前只能希望比特币的未来是朝着一个有利于消费者的方向前进，而不是成为少数机构或大户投资人的工具。