Teledyne回购效应_链圈子

Teledyne的首席执行官Singleton在1960年成立公司，但直到1966年故事才开始，该年度，公司的股票从$ 15涨到$ 65。

到1970前，他用Teledyne的股票（当时P / E是40x〜70x）收购了130家公司。Teledyne的在外流通股数从1965年到1970年翻了4倍。

随后70年代的熊市来临，Teledyne的股票一落千丈，P / E掉到了10以下。

在1966年投资在Teledyne的金额到了1968年涨了235％。但接着到1974年直接40％。对于那些坚持下来的人来说，这是一次毁灭性的往返。

从1972年到1984年，他开始以高于市场价格八倍的收购收购普通股：到了熊市，由于公司的收购成本太高，因此Singleton开始回购股票。

发行股票数从1971年的88,827,372下降到1980年的22,564,756。Henry还在不同时间在公开市场上又购买了5％的Teledyne股份公司，使1972–1984年的回购规模超过了公司90％的股份。

到1985年，每股净收益为$ 46.66。回购产生了复利效应。对于坚持不懈的股东而言，结果无非是壮观：

从1972年第一次回购起就留在公司的股东到1983年取得了大约3000％的收益。从1969年到1978年的9年中，我们的经营业绩也非常出色。 89％，净收入增长了315％……Henry Singleton在他创造价值的时代拥有无与伦比的记录。一位在1966年投资Teledyne股票的投资者获得25年的年度收益率17.9％，或53倍于低于之下，标准普尔500指数为6.7倍，通用电气为9.0倍，其他可比企业集团为7.1倍。