低滑点跨资产兑换助力Curve进阶

文 | 汤圆加密资产市场上充斥着大量的稳定币，这些稳定币的去处，成为投资者关注的热点，链上稳定币兑换协议Curve的交易及锁仓量也是关注点之一，因为在市场行情下行、链上DeFi协议锁仓量大幅下滑时，Curve的锁仓量没有出现大幅度波动，反而在6月时出现了上升情况。6月30日，根据DeBank数据显示，Curve锁仓量高达83.8亿美元，在DeFi市场排名第二，且平台上锁仓的资产都是价值类资产USDC、ETH、BTC等。 提到Curve，大家首先想到的是稳定币兑换业务，但如今，它不仅仅局限在稳定币兑换业务，还支持大额ETH、BTC、USDT等跨资产的兑换，同时Curve平台上部署了多个借贷及聚合器等外部DeFi协议，如Compound、Yearn等，成为以太坊上连接其它DeFi协议资产的桥梁。 特别是升级版Curve V2上线后，它可以让流动性提供者的LP无常风险损失降到最低，更适合普通用户，为流动性挖矿利润提供了保障。Curve的逐步升级使之向「超级DeFi协议」演化。低滑点跨资产兑换功能促进Curve增长Curve是一个自动化做市商（AMM）协议,支持稳定资产之间的低滑点交易。该协议上线于2020年1月，是以太坊上比较早期的稳定资产兑换协议。 它与众多的去中心化交易所（DEX）实现代币互换不同，Curve利用特定的AMM(恒定总和函数和恒定乘积函数的结合形式)方式，实现任何预期价格稳定的资产之间低滑点交易。这些资产包括锚定某种资产的锚定币，如价格锚定美元的DAI、USDC和USDT；锚定BTC的renBTC和sBTC及HBTC；锚定ETH的rETH和wETH等。另外还包括资金池代币，如锚定BTC的ren Pool和sbtc Pool。 在Curve流动性池，每个池中的资产因为都锚定于某一相同的资产,因此支持相互兑换。比如，3pool池中是锚定美元的DAI、USDC和USDT；Y池中也是锚定美元的yDAI, yUSDC，yUSDT和yTUSD，那么，DAI可以与yDAI进行兑换。 2021年1月，Curve通过与Synthetix协议的集成和交互，开始支持跨资产兑换，即锚定不同类资产之间的相互兑换。 在没有开通跨资产兑换之前，用户只能进行同类资产的兑换，即DAI-USDC，renBTC-HBTC，rETH-wEth。上线跨资产兑换之后，用户可以使用DAI或USDC，直接兑换wBTC，sETH等。 那么Curve的跨资产兑换路径是怎样的？ Synthetix这个合成资产协议是重要的跨资产兑换桥梁。举例来说，在Curve上，DAI怎么兑换成renBTC？有了Synthetix，就可以先将DAI兑换成 sUSD，sUSD再兑换成sBTC，然后从sBTC兑换为renBTC，完成DAI和renBTC的跨资产兑换。 你一定担心如此多的兑换路径带来的成本，尤其是大额兑换产生的滑点。Curve官方则表示，处理七八位数的交易没有滑点，也就是说，在Curve上进行百万或千万级的交易不存在滑点。有了这样的便利，用户在进行大额资产兑换时，无需再返回中心化交易所置换资金,就可以直接在链上实现低滑点交易。 而对于Curve来说，吸引大额资产的兑换需求，不但会增加了该应用的交易量，吸引了更多的流动性，也会给平台带来更多的交易费用。Curve「小组」带来收益多样性由于Curve只交易价格相对稳定的资产，流动性提供者LP所承受的无常损失风险较小。另外，该平台为了提高流动性提供者的收益，还在流动性池中接入了多个DeFi协议，如机枪池Yearn，借贷应用Aave、Compound，合成资产Synthetix等，形成了一个以Curve为核心的「DeFi小组」，为LP提供多样的收益。 用户在Curve提供流动性时，不但能获得Curve分发的交易费，还能获得其它协议的收益。 目前，在Curve平台上，流动性提供者可以获得的收益包括交易费用、CRV奖励、其它DeFi协议给予的奖励及其它外部Token奖励（比如sUSD池会向LP提供者给予SNX奖励）。 多样化的流动性奖励使Curve协议吸引了更多DeFi协议的闲置资金，同时也能给这些在Curve平台上建立池子的DeFi协议带来经济利益。 此外，Curve 也接受来自其他协议的相关代币，流动性提供者可以选择向部署在Curve上的外部DeFi协议的资金池提供流动性。 比如用户Leo可以将DAI转换为Compound支持的cDAI，这可以获得COMP收益；再将cDAI投入Curve，获得Curve平台的交易费收益。同时用户Leo也可将DAI转换为Yearn的yDAI，再投入Curve。可以说，Curve为DeFi挖矿这座金字塔提供了底层利润来源。 在Curve平台上，用户可以向这些流动性池存入DAI、USDC、USDT等等稳定资产，Curve会自动将存入的资产进行「包装」,在这些资产前面增加一个前缀，来代表与Curve交互的其它DeFi协议 (通常是借贷协议或者聚合器)，常见的前缀包括y（代表聚合器Yearn）、c（借贷Compound）、s（合成资产Synthetix）和a（借贷Aave）。 这些被包装的资产都可以赚取来自外部不同协议的利息收益，并且用户可以根据DeFi协议收益高低，将资产来回兑换，将收益最大化。 截至7月1日，Curve平台上共有39个流动性池，每个池都为其流动性提供者提供不同的回报。如此一来，Curve不但是第三方DeFi协议挖矿策略底层利润的来源，也为其它DeFi协议构建了一个资产互通的桥梁。这种双向互利的交互是DeFi协议可组合性发展的典范。
Curve收益不确定性催生新产品  Convex（CVX）是CRV质押和流动性挖矿的一站式管理平台，主要是用来简化Curve和CRV锁定、质押的过程，并提高CRV持币者、流动性提供者的收益。 Convex官网在Convex平台上，用户可以把CRV按1：1比例转化为cvxCRV，然后质押cvxCRV，获得veCRV的通常奖励（交易费用+任何空投），以及除此之外的CVX代币等。 Ellipsis Finance（EPS）是部署在币安智能链 BSC上的稳定资产低滑点兑换协议，也是Curve Finance官方授权的分叉项目。目前支持BUSD、USDC、USDT、DAI等稳定币的兑换。Ellipsis官网Ellipsis将对CurveDAO用户的veCRV持仓者空投EPS总量25％（2.5亿枚代币）的代币，发放周期是一年，每周都在进行。 在Ellipsis平台上，用户可以为BUSD-USDC、EPS-DAI、EPS-TUSD等资金池提供流动性，来获得EPS奖励。Ellipsis是Curve在BSC链上的早期分身，功能还比较简单，也便于用户理解和操作。