比特币现货ETF获批将引爆大牛市?Coinbase:市场已部分定价_链圈子

比特币现货ETF 是大多数市场参与者观望的大事件,许多人认为一但比特币现货ETF 获得批准,将能够吸引大量场外资金,并开启下一轮牛市。根据NYDIG 的分析,比特币现货ETF 可能会为比特币带来300 亿美元的新市场需求。

然而,Coinbase Institutional 的机构研究负责人David Duong 在本周发布的月度展望报告中指出,当前的市场价格可能已经「部分反应」了比特币现货ETF 的潜在利多。

Coinbase Institutional 于报告中指出,在宏观经济的不确定性下,比特币(BTC)的表现超越了其他加密货币,部分原因是交易员对比特币现货ETF 的预期。自从贝莱德和其他传统金融巨头在6 月中旬提交ETF 申请后,比特币上涨了8%。与此同时,市值第二大的加密货币ETH,则下跌了7.5%。

另一方面,尽管美国国债收益曲线的期限结构从6 月开始出现不利的变动,比特币仍在整体加密市场中表现出色。David Duong指出,从2023年第一季度中旬开始,加密货币的价格与美国国债的期限结构变化呈现相反的趋势。但是,比特币与美国3m10y 的相关性强度与以太币相比大相径庭。

数据显示,比特币与上述收益差异的90天相关性为0.45,意味着比特币与最近收益曲线之间有较弱的相关性。而以太币则与该收益差异有着强烈的反向关系,其相关系数高达0.76。

比特币现货ETF获批将引爆大牛市?Coinbase:市场已部分定价_链圈子

David Duong 在报告中写道:我们认为比特币和其他代币绩效的分化表明,一种或多种现货比特币ETP 的潜在批准已被部分计入价格。这可能会导致美国证券交易委员会(SEC)作出有利决策时,比特币进一步上涨的潜力会变得不那么明确。

该报告进一步指出,一旦现货ETF 获批,比特币可能会暂时失去对更广泛市场的优势,并复制2021 年10 月期货ETF 推出之后的情况,场外资金随着时间的推移才会逐渐流入。不过,David Duong 也补充表示,现货ETF 的潜在上市所带来的影响不仅仅是在资金流,更意味着监管环境的一种隐性改变,这可能对市场估值有利。

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