比特币现货ETF取得进展？发行者与SEC的协商升级至技术细节_链圈子

《路透社》引述产业主管的说法透露，美国证管会（SEC）和资产管理公司之间针对比特币现货ETF 的讨论内容已经进一步升级至技术细节，这代表SEC 很可能很快就会核准比特币现货ETF 产品。

包括灰度投资（Grayscale Investments）、贝莱德（BlackRock）、景顺（Invesco）和方舟投资公司（ARK Investments） 等13 家公司正在向SEC 申请批准比特币现货ETF。

讨论细节具体有哪些？

自今年8 月份一家法院判决SEC拒绝灰度把其比特币信托产品GBTC 转换为ETF 是「失当之举」后，SEC 就一直与这些金融产品的发行业者讨论实质细节，根据6 位产业主管和SEC公开备忘录的说法，现在讨论的一些细节通常是在ETF 申请流程即将结束时才会提及的议题。

知情人士透露，讨论内容包括：托管安排、创造和赎回机制，以及投资人的风险揭露。

一旦比特币现货ETF 获得核准，代表加密货币产业迎来一个重大分水岭，让先前审慎的投资人可透过严格监管的股票市场，在比特币这个市值最大加密货币有投资曝险部位，预料在首档比特币现货ETF 发行的头几天，需求规模将多达30 亿美元。

不过SEC 长久来担心比特币容易被操纵。知情人士说，先前的讨论都是聚焦这点。

Cathie Wood：比特币现货ETF 获准机率攀升

SEC 必须在明年1 月10 日前对ARK 的申请案做出最终决定，这是同类ETF 申请案中最先截止的。知情人士说，讨论内容进展顺利，代表SEC 可能会在明年核准ARK 的申请案，以及其他12 件申请案的其中一部分。随着SEC 与发行业者的协商越来越深入，这也有助于解释比特币近期为何大涨，比特币价格本月已攀涨至20 个月高点。

ARK 执行长Cathie Wood 上月向媒体表示，SEC 讨论的内容本质已经改变，这代表几件申请案获准的机率攀升。

晨星（Morningstar） ETF 分析师Bryan Armour 表示：「我猜将同时批准几档ETF，这将为提供投资人很棒的机会，可进行比较。」

SEC 公开的备忘录显示，贝莱德、灰度、景顺以及与ARK 合作的21 Shares公司，这些业者的主管自9 月来一直在与SEC 工作人员会面，一同会面的还包括他们的律师、希望把ETF 上架的交易所主管。其他经理主管也透露，他们会见了SEC 的工作人员。贝莱德的会议备忘录还包含有关该公司修订赎回机制的细节描述。

补件间隔时间从「每月」缩短到「每周」

贝莱德没有回覆置评请求、景顺不愿置评，灰度的发言人则说，「正持续与SEC 进行建设性的交涉」。

虽然过往会议主要是与SEC 交易和市场以及企业金融部门的工作人员进行，但最近的一些会议是与SEC 主席詹斯勒（ Gary Gensler）办公室的工作人员举行。知情人士说，SEC 要求提交资料的间隔时间，也从每个月缩短至每周。

一位人士表示，随着讨论升级，发行业者必须更新他们的申请文件，以便反映新细节。例如，贝莱德本周修改申请文件，进一步提供如何保护投资人的措施内容。

知情人士：仍存在一些症结点

不过，SEC 尚未公开表明是否会核准这些产品。知情人士说，还存在一些症结点，主要是发行业者是否会创造现金或「实体」结算机制。

SEC 一位发言人说，当局不会对单一申请案置评。詹斯勒本身不相信加密货币，曾经指责加密货币产业藐视SEC 的规定，他今年10 月曾表示，该机构的委员可能会对这类ETF 的申请案予以考量，但没有指出何时会进行。

在联邦上诉法院判定SEC 无法合理化该机构驳回灰度ETF 申请案的理由后，SEC 就开始大幅与发行业者进行往来。SEC 并未提出上诉，而且现在必须重新审查灰度的申请案。

一些消息人士说，关于灰度案判决的措辞，限制了SEC 再次拒绝这些申请案的理由。许多发行业者认为，他们已经透过上市交易所和美国最大的加密货币交易所Coinbase 之间进行监督，解决了SEC 有关市场操纵的疑虑。

如果SEC 希望争取更多时间审核，可能会要求ARK 撤回申请案并重新提交，但市场参与人士表示，由于灰度案子的判决，SEC 若真这么做可能会面临法律风险。