杠杆高手美银集团提熊市指标，能判断比特币熊市是否会来吗？_链圈子

美银集团（Bank of America Merrill Lynch）最近发布了一套由19 个市场警讯所组成的「熊市指标」，以帮助预测传统金融的股票市场是否即将进入熊市，这19 种警讯包含了基本指标、个体经济指标以及情绪相关指标等多维度衡量因素，并使用了50 多年来的市场数据进行回测。虽然该数据主要是用来衡量股票市场，但有些人认为类似的分析同样可以用来预测比特币的未来行情。

美银提出19 项熊市指标

美银美林集团所发布的这19个指标中，目前已有超过60％被触发。例如，如果投资者在现在购买3个月期美国国库券，则其收益率将高于购买10年期美国国库券的收益率，这是不正常的。正常情况下，持有债券越久风险越高，长期收益也就越高，但现在的情况却是相反的。这是一种债券市场现象，称为「收益率曲线倒挂」，该现象时常出现在市场衰退之前，是美国银行的熊市警讯之一。

此外，市盈率低的股票表现不佳，也是熊市的警讯之一。低市盈率的股票通常被低估，在牛市时是一个不错的购买机会。当投资者不愿意购买这些廉价股票时，通常意味着他们正挤在收入和收益的增长速度高的增长股上。

另一个警讯是信贷条件收紧，简单来说就是「跟银行借钱变得更加困难」。在不确定性或经济放缓时期，银行将减少放款以对冲风险。根据美联储最近的一项调查，各家银行正好预计今年将收紧信贷条件。

该「熊市指标」据有相当程度的参考价值，根据报导指出，2018 年10 月时，触发了79％ 的警讯，不久后，标普500 指数跌入熊市区域，并经历了自金融海啸以来最惨的12 月行情。目前的市场状况表明，股票市场可能正处于牛熊转折，而作为投资工具的比特币，很有可能无法幸免于难。

比特币与股票连动？

然而，诸多分析师不同意上比特币将受股票市场牵连的理论。其认为，比特币在很大程度上是一种「避险资产」，当全球市场因为政府政策或其他外部因素而进入熊市周期，并不会对比特币市场造成影响，比特币反而会跟贵金属一样，成为投资人为了避险蜂拥而至的避险天堂。

例如，当武汉肺炎的新闻对股票市场造成负面影响时，比特币价格反而上涨。这种行动表明，投资者认为加密货币市场与传统金融市场脱节，并愿意在传统金融市场出现危机时将资产转移至加密货币市场。

但是，由于比特币从未经历过次贷风暴、黑色星期一等大规模金融危机，因此未来若真的迎来传统金融市场的熊市，结果会如何这些分析师仍无法百分之百保证。