比特币ETF市场或将开启「残酷的收费战争」

本文来自 Decrypt原文作者：Andrew Asmakov翻译：念银思唐随着两只与比特币期货挂钩的美国上市ETF上周在华尔街亮相，曾经看似渺茫的可能性如今正在加速成为现实。ETF 是一种追踪一种或一组资产表现的投资工具。以比特币期货 ETF 为例，具体的资产是在芝加哥商品交易所（CME）交易的比特币期货合约。目前，CME 是美国唯一一家提供此类产品的合规交易平台。ProShares 比特币策略基金（ProShares Bitcoin Strategy Fund）是首个在美国上市的比特币期货 ETF，已于 10 月 19 日周二在纽约证券交易所（NYSE）上市。紧随其后，Valkyrie 的比特币策略 ETF 于 10 月 22 日周五在纳斯达克（Nasdaq）上市。虽然 ETF 在不需要持有相关资产的情况下，为个人投资者提供了多样化、保护性和流动性的好处，但它们都有年度管理费，这是任何精明的投资者都会考虑的一个重要方面。ProShares 和 Valkyrie 基金都收取 95 个基点（0.95%）的费用，这意味着投资者每 1000 美元需支付 9.5 美元的费用。ProShares ETF（BITO）吸引了大量投资者的关注，该基金的交易量在第一天就达到了近 10 亿美元。而据彭博社报道，Valkyrie 的 ETF（BTF）表现逊色不少，首日交易量略低于 8000 万美元。随着 VanEck 的比特币期货 ETF——美国 SEC 批准的第三只比特币期货 ETF——最早将于周一在纽约证券交易所上市，情况可能会变得更加有趣。为什么这么说呢？因为 VanEck 的比特币策略 ETF（XBTF）的费率为 0.65%，远低于 ProShares 和 Valkyrie 的费率，而投资者可能更青睐更便宜的产品。“说到底，比特币期货 ETF 是大宗商品。”ETF Store 总裁 Nathan Geraci 向英国《金融时报》表示，“成本很重要，我预计这一领域将上演一场残酷的收费战。”Geraci 补充说，VanEck 推出 XBTF“是一场无情的、持续的收费竞争的开始。”VanEck 的管理费也比 WisdomTree 比特币 ETP（BTCW）收取的 95bp 更低。BTCW 是欧洲市场上成本最低的实物支持比特币交易所交易产品（ETP）。根据 TrackInsight 的数据，全球唯一更便宜的比特币主题 ETF 是 CI Galaxy Bitcoin ETF（BTCX），这是一家在加拿大上市的比特币现货 ETF，费率为 0.40%。尽管 Valkyrie 的费用更高，上市首日的交易量也略显逊色，但该公司首席执行官 Leah Wald 明确表示，她更倾向于关注长期发展。Wald 在接受雅虎财经采访时表示：“我们相信需求足够强劲，只要有足够的时间，两三个比特币期货 ETF 的 AUM 将大致相同，然后投资者将最终决定哪家公司最适合他们的资产，他们最终将走在前面。”随着美国 SEC 10 月 31 日做出回应的最后期限临近，Mike Novogratz 的 Galaxy Digital 可能成为下一个获得比特币期货ETF申请批准的公司。不过，Galaxy Bitcoin Strategy ETF 的原始文件没有具体说明管理费将是多少。